年内再无望2000元股价,高层为什么要"敲打"茅台?

9月25日

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年内再无望2000元股价,高层为什么要"敲打"茅台?

无论从投资和保值角度讲,茅台的股票和茅台的核心单品53度茅台飞天都是不错的投资标的。财智哥在9月4日《一瓶茅台能卖到一万,但高端白酒股不一定都值得投资》一文中有详细分析,有兴趣的投资者可以参考阅读。

财智哥在此文中也点出了茅台暗藏的利空:“需要强调的是,因为茅台曾被盖上了特权的印记。出于规避特权的品牌印记,体现国企的社会责任考虑,茅台集团在有意地控制价格。”

归纳起来说,茅台暗藏的利空就是——政策。而这一利空这几天连续释放了两次。

9月22日,中ji委发文称,“高端白酒价格持续走高,会超越正常人情往来和宴请需求,助推公款吃喝、违规收送节礼等不正之风回潮。”并且呼吁,“酒企要回归市场理性,用优质产品吸引用户,维持市场健康发展。”作为白酒王者和高端白酒风向标,茅台自然是这篇文章首要关注目标。

这一明确的政策信号,无疑限制茅台未来提升盈利水平的空间,也就限制了其投资价值。

更早的9月16日,茅台集团发布公告称拟募资不超过150亿元,用于对贵州高速的股权收购、偿还有息债务、补充流动资金等。数据显示,今年上半年,贵州高速营收亿元,同比下滑;实现归母净利润亿元,同比下滑;资产总额为亿元,负债总额为亿元,资产负债率近乎70%。

纯粹从财务角度来看,这怎么都不算一笔好的投资。其实,之前茅台也有过类似“不划算”操作,即出资修建遵义茅台机场。从财务角度来看,这两笔投资无疑又拖累了茅台的利润,也是茅台的利空。

所以高层以及贵州地方政府在政策层面的局部不确定性,构成了对茅台的利空。

而这种政策不确定性又具有正当性,原因有二。

第一,从高层层面来讲,茅台很容易成为贫富差距、仇富心理的替罪羊,因此高层必须适当敲打以平“民愤”。美国现在的乱象,固然有种族冲突的原因,但贫富差距大起到了非常大的作用。因此高层“敲打”茅台以及高端白酒的做法就显得很合理了。

第二,从地方政府层面来讲,在相对落后、财政吃紧的贵州,茅台集团作为一枝独秀的地方国企,在企业自身现金流充裕、盈利能力强劲的情况下,出资扶持地方高速等基础设施建设也完全可以理解。

财智哥此前曾分析,既然洋酒可以卖几万、十几万,53度飞天茅台卖到1万一瓶也不为过。对于茅台的股价,财智哥也支持机构给出的2000元/股的目标价。

但是目前股市处于震荡期,加之政策层面的不确定性带来的利空,今年茅台大概率无望2000元股价了。

7月30日,财智哥在《都提“内循环”了,科技股的春天还会远吗?》一文中分析:“我国想要在竞争中突围,必须加强科技自主创新。从创立科创板、到创业板注册制,可以看出政府在资本市场上给予科技股大力支持。”

年内再无望2000元股价,高层为什么要"敲打"茅台?